PROBLEMI KORPORATIVNOG UPRAVLJANJA U SRBIJI
Ključne reči:
корпоративно управљање, Србија, реструктурирање, транзиција, интерни и екстерни механизми контролеApstrakt
Циљ рада је сагледавање интерних и екстерних механизама контроле менаџера због постојања агенцијског проблема као и анализирање поменутих механизама на тржишту Србије у периоду од 2001-2014.године. Будући да корпорација представља форму уговорних односа између различитих интересних група – стејкхолдера, конфликти који настају између различитих интересних група изазивају агенцијске трошкове за предузеће. Интерно дисциплиновање менаџера се најчешће спроводи кроз механизам корпоративног управљања, док се екстерно дисциплиновање најчешће врши кроз тржиште капитала, односно тржиште корпоративне контроле. У Србији је 2001.године донешен нов Закон о приватизацији према којем се мења метод приватизације, инсајдерски метод који је био у примени према Закону о својинској трансформацији из 1997.године замењује метод продаје предузећа за готовину стратешком инвеститиору. Међутим, након 2001.године због постојања различитих облика својине предузећа долази до даљег усложњавања проблема корпоративног управљања, јер нису била јасна права различитих стејкхолдера – радника, менаџера, државе, страних власника у приватизованим предузећима. У Србији проблем корпоративног управљања постоји и због неразвијености тржишта капитала и одсутности екстерног дисциплинаторског механизма контроле менаџера који би омогућивао већу управљачку дисципилну и ефикасно функционисање интерних механизама за дисциплиновање менаџера.
##plugins.generic.usageStats.downloads##
Reference
Andrade, G., Mitchell, M., & Stafford, E. (2001). New Evidence and Perspective on Mergers. Journal of Economics Perspectives 15, 103-120
Baek, J.-S., Kang, J.-K., & Park, K. S. (2004). Corporate Governance and Firm Value: Evidence from the Korean Financial Crisis. Journal of Financial Economics 71, 265-313.
Black, B. S., Jang, H., & Kim, W. (2004). Does Corporate Governance Predict Firms Market Values? Evidence from Korea. University of Texas School of Law (SSRN).
Bris, A., & Cabolis, C. (2002). Corporate Governance Convergence by Contract: Evidence form Cross Border Mergers. Yale No.02-32.
Edwards, J., & Nibler, M. (2000). Corporate Governance in Germany: the Role of Banks ond Ownership Concentration. Economic Policy, 15(31), 237-267.
Erić, D., Stošić, I. (2013) Korporativno restrukturiranje, Institut ekonomskih nauka, Beograd.
Faleye, O. (2003). Are Large Board Poor Monitors? Evidence from CEO Turnover. Radni materijal SSRN.
Gompers, P. A., Ishii, J. L., & Metrick, A. (2003). Corporate Governance and Equity Prices. Quarterly Journal of Economics 118 , 107-155.
Humphery-Jenner, M., & Powell, R. (2014). Firm size, sovereign governance, and value creation: Evidence from the acquirer size effect. Journal of Corporate Finance 26, 57-77.
Jensen, M. C. (1986). Agency costs of ree cash flow, corporate finance, and takeovers. American Economic Review 76, 323-329.
Jensen, M. C. (2002). Value Maximization, Stakeholder Theory ande the Corporate Objective Function. Business Ethics Quarterly 12 , 235-256. in: Todorović, M. (2010). Poslovno i finansijsko restrukturiranje preduzeća,Beograd: Centar za izdavačku delatnost Ekonomskog fakulteta u Beogradu, str.7
Jensen, M. C., Ruback, R. S. (1983). The Market for Corporate Control: The Scientific Evidence. Journal of Financial Economics 11, 5-50.
Jensen, M.C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: managerial behavior, agency cost and ownership structure. Journal of Financial Economics 3, 305-360.
Klapper, L. F., & Love, I. (2004). Corporate Governance, Investor Protection and Performance in Emerging markets. Journal of Corporate Finance 10, 703-728.
Koke, J. F., Dherment-Ferere, I., & Renneboog, L. (2001). Corporate Monitoring by Blockholders in Europe: Empirical Evidence of Managerial Disciplining in Belgium, France, Germany and the UK. http://ssrn.com: ZEW Discussion Paper No. 01-24.
Monks, R. A. (2002). Creating Value Through Corporate Governance. Corporate Governance 10, 116-123.
Morck, R., Nakamura, M., & Shivdasani, A. (2000). Banks, Ownership Structure and Firm Value in Japan. Journal of Business 73(4) .
North, D. S. (2001). The Role of Managerial Incentives in Corporate Acquisitions: The 1990s Evidence. Journal of Corporate Finance 7, 125-149.
Offenberg, D. (2009). Firm size and the effectiveness of the market for corporate control. Journal of Corporate Finance 15, 66-79.
Scharfstein, D. (1988). The disciplinary Role of Takeovers. The Review of Economic Studies 55, 185-199.
Weisbach, M. (1988). Outside Directors and CEO Turnover. Journal of Financial Economics 20, 431-460.
Uvalić, M. (2012). Tranzicija u Srbiji - ka boljoj budućnosti. Beograd.
